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12月26日晚间，健之佳发布公告称，全资子公司重庆健之佳健康药房连锁有限公司与交易对手重庆红瑞乐邦百年大药房连锁有限公司签订《股权收购协议》，拟以自有资金约1.37亿元收购重庆红瑞乐邦仁佳大药房连锁有限公司(以下简称“红瑞乐邦”)100%的股权。本次交易以红瑞乐邦190家药店资产及其经营权益为目标资产。

健之佳表示，通过股权收购，实现重庆健之佳后续重组合并目标公司，重庆健之佳将快速获得市场份额，实现快速扩张。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《证券日报》记者表示:“零售药店是比较综合的药品保健及相关产业的流通渠道。目前国内市场零售药店的覆盖率还远远没有达到饱和的程度，依然有发展空间，所以各大药店品牌依然在快速扩张的阶段。”

门店数量保持高速增长

根据健之佳2023年半年报披露数据，截至今年上半年，公司门店数达4493家，期末门店数较去年同期净增1210家，同比增长36.86%。其中，川渝桂地区顺利完成首发募投项目建设，核心区域市场渗透率稳步提升，四川、重庆门店规模较公司上市初已现翻番，重庆门店数突破360家。

近期，健之佳相关负责人在与投资者交流时也表示:“公司按‘自建+收购’双轮驱动的模式推进‘以中心城市为核心向下渗透’的门店扩张策略，在云南、河北两个利润中心持续密集布点、渠道下沉，增强盈利能力；重庆、辽宁作为第二梯队，在今年底、最迟明年底突破500家门店规模，持续打造新的利润中心；在四川、广西快速拓展提升。”如今公司完成红瑞乐邦100%股权收购后，在重庆新增190家门店，当地门店数量突破500家的“小目标”即将实现。

9月27日，健之佳还披露了公司2023年1月至9月门店拓展情况。截至今年9月20日，健之佳门店数量已增至4679家，与2022年末门店数4055家相比，净增门店624家，门店增长率为15.39%。

对于明年的拓店情况，健之佳相关负责人表示:“公司还未明确明年的门店拓展计划，但根据过往三年的门店拓展情况及公司实际，预计明年门店拓展将不低于2023年门店拓展家数。”

门店快速扩张成业绩驱动力

据国金证券研报分析，今年以来，健之佳继续执行年初制定的门店扩张计划，新店、次新店占比仍保持在24.05%较高水平，短期内业绩承压，店均收入下降。培育期门店业绩成熟后产生业绩贡献，快速自建门店成为公司未来发展的重要驱动力。

受益于门店规模的快速扩张，今年以来，健之佳经营业绩保持增长。今年前三季度，公司实现营收65亿元，同比增长38.03%；归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，同比增长42.03%。

“公司2021年、2022年自建的门店逐步培育成熟并持续产生营业、利润贡献；成熟门店及线上业务需持续提升以实现内生增长；同时通过‘自建+收购’的外延扩张，实现业绩的持续增长。”健之佳相关负责人解释道。

张毅表示:“在过去的20年间，中国在快速城市化的过程中，形成了无数个独立社区。对于每个独立社区而言，零售药店承担着服务本社区的重要职责，包括即时零售以及夜间送药等模式。所以从市场刚需来看，药店的盈利是有保障的。”

对于今年业绩“小目标”的完成情况，健之佳进一步表示:“全年营业收入因市场因素、门店拓展速度影响较预期存在一定差距，公司将积极努力，争取全年4.02亿元的预算利润目标达成。”